聯發科Q2EPS8.03元 下半年看旺

IC設計股王聯發科（2454）召開法說會，第二季營收及獲利同創歷史新高，第二季稅後淨利125.49億元，EPS8.03元，上半年 EPS14.89元，上半年已賺進近一個半股本，聯發科看旺下半年，進一步上修今年出貨目標，總經理謝清江表示，因中國市場需求暢旺，上修今年智慧型手機 晶片與4G出貨目標，全年智慧型手機晶片出貨從3億套上修至3.5億套，4G晶片出貨目標倍增，從1500萬套提高至3000萬套，最快明年在4G趕上高 通。聯發科預估，第三季合併營收568-612億元，季增5%-13%，挑戰連續第五季季成長紀錄，毛利率估在47.5%-49.5%間， 可能較第二季略微下滑，主因LTE雙晶片（COMBO）比重增加，影響毛利率，但第四季LTE單晶片（SoC）比重將明顯提高至20%，有助毛利率提升。
外 資法人高度關切在中國4G LTE與高通競爭情況，尤其高通推出極殺的犀利價格搶市，對此，謝清江表示，市場競爭永遠存在，聯發科可提供客戶更多價值，不會特別打價格戰，但也會視市 場調整，聯發科在4G掌握到機會，最快在明年可趕上高通，客戶對新推的MT6595反應良好，中階晶片MT6732、6752預計10月量產，高階64位 元6795晶片預計12月量產，4G市場是挑戰、也同時是機會。謝清江指出，第三季聯發科智慧型手機晶片出貨可達9000萬到1億套，較第二季 8000-9000萬套成長，由於中國LTE市場下半年上來，全年智慧型手機晶片出貨量從3億套調升到3.5億套；全年4G LTE晶片從1500萬套調升至3000萬套，下半年可望逐季成長；全年平板電腦則維持原先的目標4000萬套，第三季平板電腦因新機出貨帶動，成長率會 優於5%-13%。
最近上游晶圓廠傳出雜音，謝清江表示，聯發科一切正常，第三季仍是傳統旺季，但在連續四季成長後，基期已不低，會再觀察市場競爭和供應鏈緊張情況，目前晶圓廠高階製程確實吃緊。
因市場擔心半導體第三季旺季不旺，外資昨日大砍聯發科9488張，使聯發科帶量暴跌逾6%，今日能否展開反彈，仍要看外資臉色。
From 自由
-->

世足熱! 巴西股、債、匯聯袂漲

-->
2014年世足賽戰情激烈，地主國巴西驚險搶進8強，不僅全球足球迷緊盯賽事，就連巴西基金的表現也熱情回應。根據2014年6月理柏環球分類的資 料顯示，今年6月以來境外巴西股票基金的平均報酬率為4.64％，在所有境外股票型基金（不含產業型）中排名第四，法人持續看好後市表現。
匯豐環球投資管理巴西及拉丁美洲區投資長吉爾赫爾梅‧阿布（Guilherme Abbud）指出，觀察巴西的股價淨值比（P/B）發現，巴西股市就歷史水準而言價格仍相對低廉，看好巴西股市評價面優勢。

匯豐環球投資管理6月統計彭博資料指出，巴西股市的12個月預期本益比僅10倍多，常被拿來相比的墨西哥則高達18倍。由此顯示，巴西股市相對具有投資吸引力。
吉爾赫爾梅‧阿布表示，受到市場對美債殖利率上升及部分國家經濟基本面惡化的不確定性影響，新興市場並沒有從2013年以來投資人追求高收益的這股資金潮中受益，投資人對新興市場甚至可用裹足不前來形容。
其中，巴西正是先前最受挫的市場之一，但隨股價已反映過上述利空因素後，巴西股市的價格已處於合理、甚至是被低估之間的水準。
群益印巴雙星基金經理人洪玉婷指出，巴西今年以來股市累積外資淨流入逾56億美元，在主要新興國家中僅次於印度及台灣，近期外資仍持續淨流入，對於股市仍有推升效益可期。
從季節性規律來看，新興股市下半年旺季行情明顯，根據2004～2013年的統計資料發現，巴西BOVESPA指數上下半年的平均漲幅分別為1.39％與11.27％，顯示下半年股市仍不看淡。
摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞（Luis Carrillo）表示，世足賽開踢，吸引全球足球迷目光，隨著主辦國巴西順利晉級8強隊伍，奪冠希望大增，連帶拉抬巴西的投資能見度，今年來巴西股債匯市聯袂上漲。
凱 瑞指出，除世足賽事這類短線題材，今年投資巴西的關注焦點還包括10月將舉行的總統大選，現任總統羅塞芙近期面臨巴西經濟成長遲滯、財政赤字、失業率居高 不下等問題，激發巴西必須立刻改革的民意聲浪，且目前巴西反對黨提出更多有利經濟改革之政策，使巴西政局變天機會升高，也將有助於選後市場表現。From 中時
-->